Оценка долга по МСФО в Казахстане: опыт «PKF Оценка собственности»

В ряде случаев компании могут проводить оценку долга в произвольном формате — например, для внутренних управленческих решений, предварительных переговоров с инвесторами или при подготовке к сделке M&A (слияния и поглощения), когда важно лишь понимание общей долговой нагрузки. Однако существуют ситуации, где отчетность без соблюдения международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) просто невозможна. Это касается подготовки консолидированной финансовой отчетности, прохождения аудита, реструктуризации долговых обязательств или выхода на международные рынки капитала.

Зачем нужна оценка долга по МСФО?

1. Оценка долга в соответствии с МСФО повышает прозрачность и сопоставимость финансовой отчетности в разных юрисдикциях и отраслях.
2. Правильная оценка долга помогает оценить риски, связанные с кредитной деятельностью.
3. Точная оценка долга способствует укреплению доверия инвесторов, гарантируя, что финансовая отчетность отражает реальное экономическое положение организации.

Процесс оценки долга по МСФО

В основе оценки долга по МСФО лежит определение справедливой или амортизированной стоимости, в зависимости от классификации обязательства. Эти правила закреплены в стандартах IFRS 9 и IFRS 13.

Ключевые аспекты оценки долга в соответствии с МСФО:

1. Классификация долга:
Долги могут быть классифицированы по трем категориям: амортизированная стоимость, справедливая стоимость через прочий совокупный доход, справедливая стоимость через прибыль или убыток.

2. Подходы к оценке:
— Для долгов по амортизированной стоимости применяется метод эффективной процентной ставки. Он используется для расчёта процентного дохода и равномерного распределения комиссий или затрат, связанных с долгом, в течение всего срока его обращения.
— Для долгов по справедливой стоимости приоритет отдаётся рыночным котировкам (МСФО 13). При их отсутствии используются оценочные модели, основанные на максимально доступных наблюдаемых данных и минимизирующие объём допущений.

3. Обесценение:
— Стандарт вводит модель ожидаемых кредитных убытков (ECL), которая применяется к финансовым активам, включая долги. Здесь убытки признаются сразу — на момент выдачи инструмента, а не только после наступления события, приводящего к дефолту.

Опыт оценки долга по МСФО экспертов «PKF Оценка собственности»

Команда «PKF Оценка собственности» в Алматы успешно завершила проект по оценке долговых обязательств для крупной казахстанской компании. Работа потребовала как высокой методологической экспертизы, так и глубокого понимания локальной специфики.

«Работая с долговыми обязательствами в рамках МСФО, мы всегда сталкиваемся с вызовом: рынок в Казахстане не предоставляет полного объёма данных, которые легко доступны в Европе или США. Поэтому ключевое — это правильная адаптация международных методик и тщательная работа с локальными источниками информации. Такой подход позволяет нам получать результаты, которые одновременно удовлетворяют международных аудиторов и отражают реальную ситуацию бизнеса», — отмечает Татьяна Галянина, оценщик «PKF Оценка собственности» с более чем 20-летним опытом работы.

«В каждом проекте по оценке важна не только методика, но и качественная коммуникация с клиентом. Для клиента важно чувствовать прозрачность процесса, понимать логику расчетов и иметь возможность использовать отчет в деловых переговорах», — подчеркивает Рауан Катшыбеков, директор офиса «PKF Оценка собственности» в Алматы.

Высокий профессионализм команды был подтвержден и отзывом клиента: «У нас сложились исключительно положительные впечатления о работе компании». В своем рекомендательном письме они отметили оперативность и организованность сотрудников, готовность быстро реагировать на запросы. По словам клиента, благодаря сотрудничеству с «PKF Оценка собственности» компания смогла достичь поставленных целей и принять стратегически важные решения для развития бизнеса.

Что нужно знать при выборе оценочной компании для оценки долга по МСФО?

Оценка стоимости долга по МСФО сопровождается рядом вызовов: отсутствие рыночных цен, зависимость от суждений и допущений, низкая ликвидность, строгие требования к раскрытию информации, трудности калибровки моделей, различия в трактовке стандартов, влияние рыночной волатильности и необходимость высокой экспертизы специалистов. Все эти факторы делают процесс оценки сложным и требующим высокой квалификации.

Поэтому для получения объективной и профессиональной оценки долга особенно важно выбирать оценщика или оценочную компанию, которые хорошо понимают эти сложности и умеют их решать.

Задача оценщика — обеспечить объективность, корректность и соответствие стандартам. При этом основные ориентиры работы оценщика включают:

• независимость и объективность результатов;
• применение профессионального суждения при ограниченных данных;
• критическую проверку предположений и прогнозов руководства;
• документирование методологий и соблюдение нормативных требований;
• адаптацию к изменениям в стандартах и учёт рыночных условий.

Отдельное значение имеет взаимодействие с аудиторами. «Необходимо поддерживать открытые каналы коммуникации с аудиторами. Наша задача — не только предоставить отчет, но и сделать его максимально понятным и обоснованным, чтобы аудитор мог опереться на него в своей работе», — отмечает Татьяна Галянина, оценщик «PKF Оценка собственности».

«В Казахстане мы учитываем также валютные риски: определенная доля долгов номинирована в иностранной валюте, и колебания курса тенге напрямую влияют на стоимость обязательств», — добавляет Татьяна.

Оценка долга по МСФО — это процесс, требующий не только глубокого знания международных стандартов, но и их грамотной адаптации к казахстанской среде. Команда «PKF Оценка собственности» сочетает оба этих аспекта, обеспечивая прозрачные и практичные результаты, на которые можно опираться при принятии стратегических решений.

Хотите обсудить оценку долга для вашей компании? Заполните форму ниже — наши специалисты свяжутся с вами в ближайшее время.